张亦春金融市场学第六版考试题库刷题_考试内容_真题答案解析

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第一部分 考研真题精选

一、概念题

1费雪效应[华东师范大学2021年研]

答：费雪效应是指通货膨胀预期导致利率上升的现象。费雪方程将名义利率与预期通胀联系起来，用来分析实际利率的长期行为，并导出一个关于货币增长、通货膨胀与利率的重要关系：长期中当所有的调整都发生后，通货膨胀的增加完全反映到名义利率上，即要求名义利率对通货膨胀的一对一的调整，这种长期效应称之为“费雪效应”。如果费雪效应存在，则名义利率的上升并非指紧的货币政策而是反映通货膨胀率的上升。

2期权合约[首都经济贸易大学2017研]

答：期权合约是一种赋予期权买方在未来某一日期，即到期日之前或到期日当天，以一定的价格（履约价或执行价）买入或卖出一定相关工具或资产的权利而不是义务的合约。期权合约的买入者为拥有这种权利而向卖出者支付的价格称为期权费。期权按照权利划分可分为看涨期权和看跌期权，按照交割时间划分可分为欧式期权和美式期权。期权的标的资产包括：股票、股票指数、外汇、债务工具、商品和期货合约。期权合约的构成要素主要有以下几个：买方、卖方、权利金、敲定价格、通知和到期日等。

3CAPM模型[首都经济贸易大学2017研]

答：资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model，简称CAPM）是由夏普、林特尔、特里诺和莫辛等人于1964年在资产组合理论和资本市场理论的基础上发展起来的，主要研究证券市场中资产的预期收益率与风险资产之间的关系，以及均衡价格是如何形成的。

该模型的基本假定有：①投资者是价格的接受者，单个投资者的交易行为不影响证券交易价格；②存在无风险资产，并且投资者能够以无风险利率不受金额限制地借入或者贷出款项；③投资者都是理性的，是风险厌恶者；④资本市场是无摩擦的，而且无信息成本，所有投资者均可同时获得信息。

资本资产定价模型认为，当市场处于均衡状态时，某种资产（或资产组合）的期望收益率是其贝塔值（β值）的线性函数，即：R＿＝R_F＋β（R＿_M－R_F），式中，R＿表示当市场处于均衡状态时，某资产（或资产组合）的期望收益率；R_F表示市场无风险利率；R＿_M表示当市场处于均衡状态时，市场证券组合的期望收益率，一般可以以某种市场指数（如标准普尔500指数等）的收益率来表示；β表示某种资产（或资产组合）的贝塔系数，它反映了资产（或资产组合）系统风险的大小。

4定期存款与可转让大额存单[辽宁大学2017研]

答：定期存款亦称“定期存单”，是银行与存款人双方在存款时事先约定期限、利率，到期后支取本息的存款。有些定期存单在到期前存款人如需要资金可以在市场上卖出；有些定期存单不能转让，如果存款人选择在到期前向银行提取资金，需要向银行支付一定的费用。

大额存单是由商业银行发行的一种金融产品，是存款人在银行的存款证明。可转让大额存单与一般存单不同的是：其期限不低于7天，金额为整数，并且在到期之前可以转让。可转让大额存单的出现，帮助商业银行提高了竞争能力，同时也提高了存款的稳定程度，这是因为存单可以流通，对于发行存单的银行来说，存单到期之前，不会发生提前提取存款的问题